證券時報網
黃翔
2025-12-03 21:23
芯片領域，又有新消息傳來！周三美股盤前，ASIC芯片龍頭企業邁威爾科技（Marvell）的股價大漲超11%。稍早之前，該公司披露了第三季度業績，預計下一財年數據中心業務同比增長25%，超出市場預期。
此外，Marvell擬以32.5億美元的價格收購半導體初創公司Celestial AI，后者提供一項名為光子互連的技術，該技術用于連接AI基礎設施內部的組件，依靠光來更高效地傳輸數據，幫助人工智能系統運行得更快。
直線拉升
周三美股盤前，邁威爾科技的股價大漲。截至記者發稿時，邁威爾科技上漲11.35%，如果美股正式開盤后維持這一漲勢，該公司的單日市值將增長超80億美元。
周二美股盤后，邁威爾科技（Marvell）披露了截至11月1日的2026財年第三季度財報。數據顯示，公司第三季度營收為20.75億美元，同比增長36.83%，環比增長3.41%；凈利潤為19億美元，同比增長381%，環比增長876%；當季毛利率為51.6%，環比提升1.2%；調整后每股收益為76美分，超過分析師此前預期的74美分。
其中，作為公司收入支柱的數據中心業務表現穩健，該業務在第三季度的收入為15.2億美元，同比增長38%，略高于華爾街預計的15.1億美元。該公司首席執行官馬特·墨菲（Matt Murphy）在財報中表示，第三季度的收入表現“受到數據中心產品強勁需求的推動”。
邁威爾科技生產用于數據中心的半導體產品，包括服務器處理器、AI加速器以及網絡和存儲芯片。該公司還為企業網絡、運營商基礎設施、消費設備以及汽車和工業應用制造芯片。該公司的主要客戶包括亞馬遜和微軟。
馬特·墨菲在一份新聞稿中表示：“我們預計第四季度將實現強勁增長，本財年有望圓滿收官，全年收入增長預計將超過40%。展望未來，我們看到對我們產品的需求將持續加速，因此，我們對明年數據中心收入增長的預測目前高于先前的預期。”
邁威爾科技在財報電話會議上預計其數據中心收入明年將增長25%，這一數字超出了華爾街的預期，為投資者注入了強心劑。馬特·墨菲補充稱，上述樂觀預測并未包含公司近期宣布的收購計劃。
上述財報披露后，多家投行上調了邁威爾科技的目標價。其中，摩根大通將邁威爾科技目標價從120美元上調至130美元；Needham將邁威爾科技目標價從95美元上調至120美元；TD Cowen將邁威爾科技的目標價從85美元上調至100美元，并維持“持有”評級。
2024年，隨著投資者押注客戶將在AI硬件上投入巨資，邁威爾科技股價上漲了83%。然而，由于在激烈競爭中難以讓市場相信其能贏得長期合同，該公司今年股價累計下跌16%。
“投資者仍然通過數字化的視角看待定制ASIC業務——要么參與其中，要么出局。”瑞銀分析師Timothy Arcuri在11月23日的一份報告中寫道。ASIC即專用集成電路，是為特定用途定制的集成電路芯片。谷歌的張量處理單元就是一個例子，目前在某些情況下被視為英偉達芯片的潛在替代品。
“相反，我們認為大多數客戶正在使其技術路線圖多樣化，不僅會采用多家GPU供應商，還會采用多家ASIC供應商。”Arcuri補充道。瑞銀給予邁威爾科技“買入”評級，目標價為110美元。
擬收購Celestial AI
周二美股盤后，邁威爾科技宣布，已就收購Celestial AI達成最終協議，Marvell將以32.5億美元的現金和股票收購半導體初創公司Celestial AI。根據協議，如果Celestial AI未來能達成特定的營收里程碑，邁威爾科技還將向Celestial AI的股東支付最高價值約22.5億美元的額外或有對價（最高約2720萬股邁威爾科技普通股）。
邁威爾科技表示，Celestial AI是一家顛覆性的光子結構技術平臺公司，該平臺專為規模化光互連而打造。此項戰略性收購，標志著公司在加速下一代人工智能及云數據中心連接戰略方面，邁出了變革性的一步。
邁威爾科技稱，人工智能正在以前所未有的速度重塑數據中心架構。下一代加速系統已不再局限于單一機柜——它們正演變為連接數百個XPU的多機柜配置，并配以集成的高帶寬、超低延遲、任意到任意的規模化結構。這種架構使得每個XPU都能直接訪問其他所有XPU的內存。這些先進的結構需要專用的交換機和協議，例如UALink，其設計旨在提供大規模應用所需的性能和效率。
鑒于多機柜規模化結構在功耗、帶寬、延遲和傳輸距離方面的要求，互連將越來越多地轉向全光連接。此次收購將使邁威爾科技引領這一技術轉變，并為光互連開辟一個全新的半導體目標市場。邁威爾科技預計，這一擴展后的產品組合將使其成為業界最全面的下一代數據中心高帶寬、低功耗、低延遲連接解決方案提供商。
邁威爾科技預計Celestial AI將于2028財年下半年開始產生可觀的收入貢獻，在2028財年第四季度達到5億美元的年化運行率，并在2029財年第四季度翻一番，達到10億美元的運行率。除了在規模化網絡中連接XPU之外，Celestial AI的光子結構技術平臺未來還可實現廣泛的變革性應用，包括內存池設備以及多芯片封裝中傳統電芯片到芯片連接的光學替代方案。
馬特·墨菲在接受媒體采訪時表示，Celestial AI的技術將被用于邁威爾科技的下一代與硅光子相關的基礎設施硬件類產品中，而這些產品將為邁威爾科技公司貢獻一個新增的且規模有望達100億美元的超級藍海市場。
“當一切塵埃落定時，我們將在邁威爾科技內部打造出一家硅光子領域的‘超級強力玩家’。”馬特·墨菲表示，亞馬遜AWS等大型云計算領軍者們將在2027年或2028年開始大規模應用與部署硅光子互聯技術。他還表示，最終這種技術將得到全球范圍的極度廣泛采用。
排版：劉珺宇
校對：蘇煥文
