券商中國
裴利瑞
2025-10-16 23:10
芯片密集傳來利好信號。
今年以來，芯片領域備受資金關注，熱點亦是層出不窮。剛剛，市場再度傳來四大利好消息：
一是，今日晚間，甲骨文宣布將從2026年下半年開始部署5萬枚AMD即將上市的MI450 AI芯片，以擴展其人工智能計算能力。甲骨文云高級副總裁Karan Batta稱，客戶會非常積極地采用AMD芯片，尤其是在推理（inferencing）領域。受此影響，美股周二開盤后，AMD股價逆勢走強，盤初一度大漲超2%，截至北京時間22:10，漲幅收窄至0.5%。
二是，納微半導體宣布，在研發先進的800伏直流(800 VDC)氮化鎵(GaN)和碳化硅(SiC)功率器件方面取得進展，以支持英偉達最新發布的用于下一代AI計算平臺的800高壓直流(HVDC)架構。受此消息刺激，美股開盤后，納微半導體股價一度暴漲超25%，截至北京時間22:10，漲幅仍超17%。
三是，韓國芯片巨頭三星電子最新披露的業績大超預期。據其14日發布的公告，今年第三季度，三星電子的營業利潤達12.1萬億韓元，營收達86萬億韓元，均大幅高于市場預期。這凸顯出市場對服務器和AI相關芯片的強勁需求。
四是，OpenAI的大動作也引爆了芯片賽道。據最新報道，OpenAI正為了博通AI芯片研發而與日本軟銀集團旗下Arm控股合作。
三星業績大超預期
10月14日，三星電子（Samsung Electronics）表示，得益于芯片業務的強勢復蘇，公司第三季度盈利有望實現強勁反彈，且表現將超出市場預期。
三星電子在最新發布的季度業績預告中稱，預計今年7—9 月（第三季度）營業利潤達到12.1萬億韓元（約合人民幣605億元），創下三年來最高水平。
這一利潤規模較去年同期增長32%，較上一季度環比增長超158%，大幅高于FactSet調查中分析師給出的9.742萬億韓元的普遍預期。
受此影響，韓國股市開盤后，三星電子股價直線拉升，盤中一度大漲超3%，隨后受亞太市場跳水影響，由漲轉跌，截至收盤，跌1.82%。
三星電子透露，第三季度營收預計增長8.7%，達到86萬億韓元，將創下歷史新高，該數據同樣超出市場預期。三星電子將于本月晚些時候發布第三季度最終盈利報告。
三星電子的業績超預期增長主要得益于動態隨機存取存儲器（DRAM）價格持續上漲、高帶寬內存（HBM）出貨量增加，以及非存儲器業務虧損減少。
NH Investment & Securities高級分析師Ryu Young-ho表示，第三季度三星電子業績的意外之喜來自芯片業務。
TrendForce的數據顯示，一些廣泛用于服務器、智能手機和個人電腦的DRAM芯片的價格，在第三季度較上年同期上漲了171.8%。
受人工智能（AI）普及推動，存儲芯片需求急劇上升，價格持續走高，同時三星電子也將正式擴大高帶寬內存供應規模，公司業績有望以半導體為中心持續向好。NH投資證券研究員預測，三星電子2026年業績增速將位居三大內存廠商之首。
分析師表示，盡管向英偉達等主要客戶供應先進的高帶寬存儲器（HBM）芯片的進展慢于預期，但在供應緊張的支撐下，常規存儲芯片（產品）方面的增長有助于緩解影響。
三星電子預計將在未來幾個季度開始向主要AI芯片制造商供應先進的高帶寬存儲芯片，該公司最近通過了英偉達對HBM的要求。
有分析指出，三星電子的最新業績預測反映了全球存儲芯片需求的激增和全球AI開發的加速。該公司正尋求在未來幾年利用預期的人工智能熱潮，該公司在最新的高帶寬存儲芯片方面取得了進展，并獲得了AMD等公司的訂單。
重回全球第一
Counterpoint Research周二公布的數據顯示，三星電子第三季度從SK海力士手中重新奪回了全球存儲芯片市場第一的位置。三星包括動態隨機存取存儲器（DRAM）和NAND閃存在內的存儲芯片的總銷售額在第三季度達到194億美元，環比增長25%。SK海力士的銷售額為175億美元，同比增長13%。
Counterpoint預測，憑借新一代高帶寬存儲器（HBM），明年三星電子將迎來全面復蘇。該機構還表示，三星電子在今年第四季度也有可能保持全球存儲芯片市場第一的位置。
與此同時，三星電子公司周二向全體員工表示，將根據公司股價表現，實行提高工資的“業績股票單位（PSU）”制度。根據該計劃，三星電子將根據員工的職業水平，向每位員工分配200至300股股份，具體數額將根據股價表現而定。這些股票將從2028年開始，分三年分配。
如果三星電子的股價在周三到2028年10月13日之間上漲40%到60%，每位員工將可以全額獲得200至300股。如果在此期間股價上漲60%到80%，授予的股票則會增加1.3倍，如果漲幅超過80%但低于100%，則會增加1.7倍。如果股價上漲2倍以上，員工獲得的股票數量將增加兩倍甚至更多。
OpenAI再度引爆
與此同時，OpenAI正持續引爆全球芯片行業。美東時間10月13日，OpenAI與博通公司簽署多年期協議，計劃部署10千兆瓦的AI數據中心容量。受此影響，博通股價直線拉升，一度暴漲近11%。
據The Information報道，OpenAI正與Arm商討，計劃在其與OpenAI共同設計的AI服務器芯片中采用Arm設計的中央處理器（CPU）。
與此同時，Arm希望OpenAI也能在搭配英偉達和AMD的AI芯片時，考慮使用Arm的CPU。
這一消息傳出后，Arm股價直線拉升，周一飆漲超11%，周二美股盤前延續漲勢，一度大漲超4%。
值得注意的是，軟銀集團作為OpenAI最大的股東之一，持有Arm近90%的股份。軟銀集團已向OpenAI投資數十億美元，并承諾追加數百億美元的資本，以支持其數據中心建設計劃。
另外，軟銀集團還承諾從今年開始每年向OpenAI購買價值數十億美元的AI技術，其中部分技術將用于幫助Arm縮短新芯片的開發時間。這表明，OpenAI在推動自身發展的同時，也正在為軟銀集團及其關聯公司創造巨大的商業價值，使軟銀集團成為OpenAI宏偉計劃背后的重要推手和受益者。
排版：劉珺宇
校對：趙燕
